英飞凌于8月3日(美东时间)发布FY2023Q3季度报告，本季度收入40.89亿欧元，同比发布 13%/环比-0.7%；毛利率为44.5%，同比 1.3pcts/环比-2.1pcts。综合财务报告和交流会议信息，总结要点如下：

评论：

1、FY23Q3的收入和毛利率同比下降，库存和DOI同比增长。

FY23Q3营收40.89亿欧元，同比 超过指导预期(40亿欧元)的13%/环比-0.7%；同比毛利率为44.5% 1.3pcts/环比-2.1pcts，排除非部门业绩影响，调整后毛利率为46.2%，环比-2.4pcts，主要是产能利用率不足造成的费用、额外的产能爬坡成本和汇率疲软造成的。库存和DOI环比持续增加，公司汽车和GIP部门库存处于合理水平，PSS和CSS部门超出正常范围，公司正常分销渠道库存为9-11周，CSS超过11周。本季度公司订单积压为320亿欧元(上赛季为360亿欧元)，其中一半与汽车有关，2/3属于12月内的订单。

2、 ATV和GIP收入同比增长较高，消费者需求疲软预计短期内不会复苏。

1)ATV部门:FY23Q3营收21.29亿欧元，创历史纪录，同比 25%/环比 2%主要是MCU收入增长贡献；2)GIP部门:FY23Q3收入5.65亿欧元，再创纪录，同比创纪录 30%/环比 1%主要是交通、可再生能源和电力基础设施业务增长；3)PSS部门:FY23Q3收入9.17亿欧元，同比-10%/环比-1%，手机业务库存清算仍在进行中；4)CSS部门:FY23Q3收入4.74亿欧元，XILINX，赛灵思，FPGA，CPLD，芯片同比 4%/环比-14%，主要是因为Wi-Fi组件和微控制器销售疲软，但识别和支付应用保持强劲，消费电子、物联网和计算应用产品疲软预计短期内不会复苏。

3、FY23Q4收入预计环比持平，汽车和绿色能源相关业务预计全年同比增长。

1)FY23Q4指南:收入预计为40亿欧元，同比-3%/环比基本持平，分支机构有望环比增长。FY23Q4公司预计营业利润约为25%，反映了美元市场需求、更高的闲置成本和产能上升；2）FY23指南：预计收入约为162亿欧元，同比增长 预计ATV和GIP部门的收入同比增长率将超过14%，CSS同比增长率将超过14% PSS收入同比下降14%。调整后毛利率预计为47%，营业利润率指引为27%，Capex约为30亿欧元。

4、两家中国SiC衬底供应商的份额达到20%，SiC预计FY23将获得5亿欧元的收入。

天岳先进和天科合达已通过汽车资格认证，供应量占公司的20%，未来份额可能翻倍。公司居林工厂模块3项目扩产50亿欧元 Win和客户的预付款支持约为10亿欧元。公司将在未来五年内额外投资50亿欧元，扩大居林第二阶段。预计Sic年收入将在10年底达到70亿欧元（汽车和工业占一半），以支撑30%的市场份额，公司最近的收入目标是2023年达到5亿欧元/2025年超过10亿欧元。居林一期预计2024年中期投产，居林二期预计2027年中期投产。至于产品价格，公司表示，汽车业务和许多工业业务定价强劲，一些标准部件和功率分立器件的定价略有下降。该公司认为，IGBT仍有机会进入入门级汽车副驱动。至于产品价格，公司表示，汽车业务和许多工业业务定价强劲，一些标准部件和功率分立器件的定价略有下降。该公司认为，IGBT仍有机会进入入门级汽车副驱动。该公司预计FY23 MCU的收入将超过25亿欧元。

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